投资展望:马来西亚前景日趋平顺
吉隆坡1月18日 - 2018年伊始,大家乐观地盼望全球经济同步成长;如今回首,却发现各地发展趋势不尽相同。地缘政治和经济环境变幻莫测,不明朗的前景对金融市场造成重大影响。宏利资产管理(Manulife Asset Management)亚洲资深策略分析师罗卓夫(Geoff Lewis)预测,2019年将出现以下走势: • 全球经济适度及均衡增长,不但减少通货膨胀和升息的忧虑,债券市场也面对较少压力 • 只要通胀水平适中,中央银行便不会刻意打击成长 • 美元币值开始触顶,并会在2019年下跌,为新兴市场带来重大的顺势发展机会 美国总统特朗普的减税措施和财政扩张政策已然奏效,使美国去年的经济明显超越预期。相比之下,欧洲和日本的经济逊于预期;新兴市场则因担心中国成长趋缓、中美贸易冲突升温、土耳其与阿根廷面对的经济危机。 罗卓夫相信,到了2019年,许多去年发生的经济问题已不再严重。“中美之间的贸易谈判逐渐取得良好进展。主要地区的经济已恢复适度地增长,虽然速度偏低,但长势得以持久。适度及均衡的全球经济成长趋势能减少通胀和升息的忧虑,进而减少对债券市场的压力。” 罗卓夫续说:“股票走势的关键在于第四季的数据修正后,全球经济能不能在2019年和2020年继续成长,不至陷入衰退。我们认为,经济能维持成长势头。我们关注的领先指标并没有显现强烈的警示信号,唯一些指标目前处在中和区域而非正面。与此同时,美国联邦储备局也会更加倾向鸽派,正好证明美国某些经济领域的成长已经放缓。这意味着美国可能暂缓收紧货币政策,但未来可能两度升息25个基点。” 另一方面,只要通胀水平适中,中央银行便不会刻意在2019年打击成长。罗卓夫提道:“原先担心当局会收紧政策的市场也会一改想法,并预料当局在2020年落实宽松政策来支撑市场。此举将消除美元继续升值的压力。我们认为,美元币值已近乎触顶,并会在2019年逐步回调,为新兴市场带来有利的发展机遇。” 马来西亚股市前景:推进结构性改革来强化经济基础 2018年,投资者为了摆脱地缘政治的变数而纷纷避险,以致亚洲股市出现激烈波动。当未明因素逐渐消失,贸易纷争又能以更有建设的架构来解决时,亚洲便会迎来大好机会,因为亚洲股票已遭低估,其基本面依然很强。 宏利投资者意向指数(Manulife Investor...