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更新于2023年5月16日 上期在分析美国第一共和银行 First Republic Bank 倒闭的文章中，提到的一个重要原因就是美联储的“隔夜逆回购”（Reverse Repurchase Facility ）年利率达到了4.8%，远远高于中小型银行可以给储户的1%利息，导致大量的存款都从银行提走购买隔夜逆回购了。本期就来了解逆回购是一个怎样的机制。 隔夜逆回购可以理解为美联储设置的一个缓冲资金池，当市场上美元泛滥，大家对市场没有信心，找不到任何投资项目，对实业、对金融产品、对银行没有信心，可以把现金借给美联储，美联储支付利息给金融机构或企业，以每天作为期限，当然也可以每天继续续借，这样就能短期缓解美元放大的情况。逆回购的金额也是一个指标，金额太高，就说明美联储需要缩表，把市场上多余的水抽回去，而且在缩表的时候等于从这个缓冲区开始抽，减少对市场流动性的影响，如今出现两个不正常的现象，一个就是美债的收益率倒挂，另一个就是逆回购达到历史最高天量的两万两千亿美金收益率倒挂。 正常来说，时间越长的投资风险越大，你需要支付的利息也就越高。然而现在完全反转了，就是短期国债的收益率高于长期国债。可以看到从三个月持有期开始到十年期国债是下降趋势，而逆回购是每天到期的产品，也就是它是最短持有期的产品，现在“隔夜逆回购”利息高达4.8%，那正常的情况，每天到期的产品应该是利息最低。那么美国中小型银行给多少定期存款利息呢？也就1%，谁去存银行呢？现在市场脆弱到什么程度呢？“没有任何人想要买超过1天的任何产品！” 这是一个专注货币市场基金的 Crane Data 总裁 Matt Pfile 说的。   美联储的隔夜逆回购年利率达到了4.8% 一般来说，管理着四万亿美元资产的美国政府货币市场基金会买短期国债来维持固定价格，那现在也都转投放入逆回购了，宁愿放弃和国债最高0.3%的利差去避免风险，因为谁知道美联储哪天会出来什么新的货币政策，所以现在机构和企业都在买逆回购，个人投资者也可以通过货币市场基金的产品间接买到高回报短期产品。这个作为缓冲机制的逆回购也兜不住了，所以美联储从上周限制了很多企业买逆回购的权利。在急速升息的过程中，且利率倒挂的逆回购就是一个市场黑洞，不断抽走银行的存款以及流动性。没人在不安全的1%银行存款和安全的5%美联储产品中”隔夜逆回购“选择前者。只有在银行利息提升，市场对未来恢复信心了，并伴随着美联储的缩表进程，逆回购总额才会降低，但这会是一个长期的过程。 Related News: 第一共和银行 究竟发生了什么？ Edited by: JEFF CEN 关注【精明理财】，财经大事看透彻！ The Contents of...

在当前的资本主义社会来说，从炒股、炒房、炒币，到最近炒鞋、名牌包包的狂热炒作，更有甚者以“买包理财”的名义，无所不包，这使得许多人缴纳“智商税”，以找回理性消费。 从消费购买奢侈品包包，但结合投资或理财，根据保值能力、限量版、经典款式等标准来区分奢侈品，结合二手奢侈品市场平台的支持，能够吸引人陷入疯狂的“卖包买包”生活。 虽然新冠疫情对奢侈品行业有所冲击，但根据德勤的《全球奢侈品力量2021》报告，全球 100 强奢侈品公司创造了 2520 亿美元（约1兆532亿令吉) 的销售值，这仅比 2019 年下降 12.2%，整体收益的实力不可轻视。 从富人的角度来看，品牌奢侈品是必需品，即使面对潮流，也不影响他们的日常消费能力；而对于普通上班族来说，奢侈品是不在考虑范围内的事。 购物的欲望是无穷无尽的，奢侈品的存在也是有其道理的。购物时缺乏常识和消费纪律导致所谓的超支的费用，便被称为缴纳“智商税”。因此，大家消费的时候别忘了要保持理智!   阅读更多：综指回跌15点 马币走强 获取每日资讯就浏览：精明理财 学习更多理财知识，现在就订阅优学理财    

在新冠疫情爆发后，全球迎来了巨大的变化，许多人在疫情前完全没有注意到它的存在，但如今在后疫情时代，它已经是非常明确的趋势，成为了人们生活中的新常态。 远程办公、电子商务和在线支付等技术解决方案引起了更大关注。这种趋势有深远的影响，可能决定未来的办公模式。   2. 政策框架已经发生了根本性转变，政府在实现经济发展和社会目标的过程中更愿意尝 试新政策。 3. 企业和政府日益重视供应链的韧性，此外中国的成本不断上涨和贸易冲突带来的额外成本，伴随着其他发展中国家继续向价值链上游挺近，预示供应链将加快重组。 4.从某程度上来看，近期的自然灾害以及新冠疫情促使我们必须重视人类与自然和气候变化之间的相互影响。   未来可能会发生若干重大变化，对于亚太地区国家而言，关键在于国家政府如何通过政策干预来确保经济的灵活性，以及企业如何应对这些新的变化。 阅读更多：马来西亚升息 对房市、股市、定存的影响  

公款偿还率（DSR）是帮助我们迅速计算并衡量购买房屋能力的最佳方法。DSR指的是一个人的总债务与他们每月收入的比率。它决定了一个人是否能够获得房屋贷款。 【计算公式 = 债务/净收入 x 100】 良好的DSR可向银行证明您有能力支付贷款期限内的每月分期付款。一般上，银行不会接受超过70％的DSR。 还重要的一点，是我们必须拥有优良的信用评分。因为银行也会采用它来主观评估一个人的房屋融资申请信誉。信用分数为300至850不等； 信用评分越高，信用风险就越低。 阅读更多：5个Tips防止银行存款被盗！      

如今网络诈骗肆虐全国，银行户口被盗的事件更是屡见不鲜，搞得社会人心惶惶。 以下5个Tips帮助大家增强防盗意识，避免成为下一个受害者！   不要下载网络的APK软件，骗子一般会让你填写与银行户口的相关资料。   2. 下载Truecaller软件，以验证来电者身份。   3. 不要随意点击pop-up网址。 4. 不要直接点击短信（SMS）里的链接。   5. 尽量避免连接公共无线网络（Public Wifi） 阅读更多：家里冷气电费很贵！国能5招教你省电        

通货膨胀导致物品价格大涨，加重了人民的经济负担，因此政府开始为食品如鸡肉、鸡蛋设置顶价。那到底“顶价”是什么？它会给人民生活中带来什么影响呢？ 简单来说，顶价是允许卖方为产品或服务设置的最高法定价格。这是一种价格控制的手段。一般上，顶价由法律规定，并通常套用于主食等物品，以确保这些基本民生用品至少在短时间内保有可负担性。 在马来西亚，农业与食品工业部（MAFI）在与受影响的行业参与者协商后，计算并决定顶价，以尽可能地匹配供需平衡。设定了顶价后，将由贸消部强制执行，以确保供应商遵守规则。 从民众的角度看，价格上涨会导致商品的需求量减少，反之低价则会促进需求量。 但若从供应角度来看，较高价格将激励生产商提供更多产品与服务，而低价则会抑制生产量。 乍看之下，价格上限对消费者似乎是件好事，但若没有控制好，却会产生一些严重的长期后果。因为虽然成本在短期内会下降，有助于刺激需求量，并保持货币在经济体内的流通，但顶价也可能导致产品与服务严重短缺，因为生产商会削减产量或质量，以保障企业盈利。 举个例子，虽然政府会保持肉鸡价稳定，让消费者负担得起，但生产商和零售商若没有因为顶价而获得相应补偿，就不得不想办法弥补成本缺口。这可能导致他们削减供应量，或出售质量较低的产品。此外，有些供应商也会选择将产品出口到国外，而不在本地销售，以弥补成本。 顶价作为价格控制手段，即可防止价格上涨，造福民众，也能冲击生产商，造成复杂的长期影响。因此落实顶价制度需考量众多因素，方能保障买卖双方的利益。 阅读更多：注意！5KG食油顶价全马落实 东马也有份！ 更多理财资讯，欢迎浏览优学理财    

大马国家银行（BNM）于2022年7月6日宣布，将隔夜政策利率（OPR）调高25个基点（bps）至2.25％。这究竟会为大马人带来什么影响呢？ 【房市】 一般上，OPR与贷款利息对应。当OPR被调高时，银行贷款的利息也相应增加，导致消费者的借贷成本上涨。每个月的分期付款不仅会增加，贷款的偿还期限也可能变长，对首购族并不友好。升息还会导致房市变冷，无法刺激国家经济。 【股市】 升息将导致企业的生产成本被提高，抑制了企业需求和个人消费需求，间接影响上市公司的业绩水平，使股票下跌 。升息也将直接减少股市的资金量。因此升息初期，金融市场卖压沉重，波动剧烈，但一旦市场消化完利空，股市依旧可期。分析员表示，银行领域将成为升息周期的赢家，而房地产领域与产业信托则是潜在输家。 【定期存款】 升息有利于定期存款（Fixed Deposit）。定存是一种零风险的理财方法，即将钱存在银行，在指定期限后就能获取固定利息。定存的利率是由银行所制定，而银行的利率则是随着央行的政策调整。当央行升息，银行也随之升息，意味着利率将上调。因此，民众可通过定存利息累积资产。需要注意的是，定存与储蓄户口（Basic Savings Account）不同，其利息较高，但资金必须存放一定的期限，提早解约将会丧失利息，因此灵活度较低。 阅读更多： “先买后付”计划要谨慎！国行：可能须还更多钱          

黑天鹅事件，指的是难以预测，具有意外性，且不寻常的事件，通常会引起市场连锁负面反应甚至颠覆。 灰犀牛事件，指的是人们习以为常的风险，这风险潜在危机，是有机率发生，而且影响巨大。 灰犀牛体型笨重、反应迟缓，你能看见它在远处，却毫不在意，一旦它向你狂奔而来，定会让你猝不及防，直接被扑倒在地。 灰犀牛并不神秘，却是更加危险。 黑天鹅事件 – 俄乌之战 2月24日俄罗斯进攻乌克兰数个城市，至今有1个月。这一开战惊吓了市场，是预料之外之事。在俄乌开战的那几天，全球股市恐慌抛售，这个突发事件，视为 “黑天鹅” 事件，投资者先抛售场外观望，有更悲观者投资者认为这次战乱会不会引起第三世界大战？ 然而市场是很有效率的，迅速的反映了市场对于这次事件的看法，很快迎来迅速反弹。 若要形成一场大战争，首要条件是美国或北约要有应战的意愿。但是从开战至今，我们只看到美国只采取经济制裁俄罗斯，为乌克兰提供136亿美元作为紧急援助。从头到尾都没有派兵援助，因此不符合形成大规模的战争的条件。这也是为何股市快速反弹的原因。 美国目前正在处理棘手的经济通膨，加上美国许多的原料产品是从俄乌克兰进口，美国为了乌克兰和俄罗斯对抗，是绝对没有好处。唯一的方法就是采用过去的招数，看似支持，却又不得罪两国的方法 - 经济制裁俄罗斯。 2月27日，美国与欧盟委员会，英国、加拿大发表共同声明，宣布禁止俄罗斯部分银行使用环球同业银行金融电讯协会（SWIFT），对俄罗斯央行实施限制措施。 对于这样的措施俄罗斯并没有显示惧怕，或许是因为俄罗斯在多年前在经济金融上已逐步减少依赖美元，并囤积大量黄金。根据南都大数据研究院的数据显示，美国，欧盟，英国等，这些国家都是俄罗斯前十大出口市场国家。或许是这样的原因，他们更加担心的是俄罗斯不出口产品给他们，而让俄罗斯手中有更好的筹码。 这里不得不提的事，俄罗斯和乌克兰在世界的出口市场扮演举足轻重的角色。   俄罗斯、乌克兰均是谷物粮食出口大国 俄罗斯和乌克兰是全球最重要的农产品供应国，同时俄罗斯也是最主要的化肥生产国之一。 根据联合国粮农组织的数据，2021年俄罗斯是世界上最大的氮肥出口国，谷物出口总量排名世界第二。 俄乌冲突引发的化肥供应短缺问题，化肥价格已经创下历史新高。 化肥是粮食品的“粮食”。化肥价格走高破坏了需求供应，导致粮食价格飙升。 能源价格和粮食价格走高的驱动下，全球各国正面临着史无前例的高通胀。目前粮食价格已经处于历史最高水平，而长期的化肥短缺将影响粮食产量。   俄罗斯日均出口原油世界第二 俄罗斯是能源出口大国，主要靠能源撑局面。2021年俄罗斯对外贸易增长37.9%，其中出口总额为4933亿美元，增幅高达45.7%。梳理俄罗斯的出口商品结构发现，原油、天然气是绝对支柱。2019年能源类商品出口额占俄罗斯出口贸易额比重为62.1%，即使2020年降至49.6%，但依然是最高的。据媒体报道，石油和天然气收入将占俄罗斯国民总收入的36.7％。   俄罗斯日均出口原油世界第二 具体而言，2021年俄罗斯原油产量5.34亿吨，占当年总产量12%，仅次于美国；俄罗斯日均出口465万桶，占总出口额的 11.3%，仅次于沙特。2020年俄罗斯日均出口470万桶。而欧盟是世界最大的原油进口地区，俄罗斯是最大的供应商，约占了其中的30%。  ...

随着越来越多大牌企业进军“元宇宙”，元宇宙的热潮也持续升温，得到越来越多的关注。 所谓的元宇宙就是在人工智能、5G/6G通信、VR/AR、区块链等一系列高新技术的支撑下，打造出一个新的虚拟世界。使用者可通过头戴式装置、手机或游戏机等装置进入这个3D虚拟世界，并在里面进行各种沉浸式体验，如社交、娱乐、商业等。 下面就来看看，究竟哪些知名大企业已进军“元宇宙”，而究竟哪些企业又将主导未来市场呢？  Epic Games 流行的沉浸式游戏Fortnite背后的公司Epic Games，已准备好建立元宇宙空间。该公司在今年正式宣布了一轮10亿美元的融资，以促进元宇宙的增长机会。   Facebook（Meta） 脸书拥有了构建元宇宙的大部分要素。基于其Oculus系列的耳机、大规模的社交媒体广告引擎及繁荣的创作者经济，它得以在2至5年内推出一个工作原型。   Niantic Niantic的Pokémon Go是第一批介于现实与虚拟世界之间的沉浸式体验游戏。如今，该公司已筹集了3亿美元，以建立自己的元宇宙。   Nvidia Nvidia虽没有直接建立自己的元宇宙，但它将是一个关键的推动者。2021年，该公司推出了Omniverse Enterprise，创作者可提供这个平台合作进行3D建模、设计和模拟。Omniverse将3D图形与人工智能和超级计算相结合，为元宇宙奠定了基础。   Microsoft 微软目前也正寻求建立一个以工作为重点的元宇宙，在一个名为Mesh的数字环境中连接其大受欢迎的产品。在Mesh之中，用户将能够在VR中使用Microsoft Teams、Windows及其他服务。   Decentraland Decentraland是早期明确提及元宇宙作为其核心产品的推动者之一。自2017年成立以来，该公司便一直稳步增长，其VR世界中的一块房地产最近更是以创纪录的 240 万美元售出。   Apple 苹果称得上是元空间竞赛中的一匹黑马。该公司目前正在研究先进的VR设备，而这将可能会彻底改变元宇宙的体验。摩根士丹利甚至表示，元空间的大规模市场采用将取决于苹果，就如先前的智能手机及平板电脑市场一样。   如今元宇宙的竞争越发激烈，但目前对大众而言它仍然是一个模糊的概念，而究竟那家企业将脱颖而出并获得市场肯定，相信答案将在未来几年内揭晓，让我们一同拭目以待吧！ 阅读更多：麦当劳跟上新趋势！申请元宇宙商标McMetaverse

我们显然是站在保持投资的阵营。我们相信，通过专注于我们的长期投资目标而并非短期的新闻流量和头条新闻，会给我们带来优势。以下是一些可能引起你兴趣的事实:    1. 错过最佳的日子可能代价高昂 众人皆知的市场择时者通常有一种倾向，当他们看到快速获利的机会时就会转向股票市场。完成目标后，他们将立即退出。每当机会出现时，他们就会一遍又一遍地重复运行这个剧本。 然而，过度地进出市场实际上可能会适得其反。根据富达投资 (Fidelity Investment) 在2020年进行的一项分析（图表1），他们有可能会因市场突然转向对他们不利而被套牢，他们也有可能错失市场反弹的最佳时期，这可能代价高昂。 保持投资和错过上涨的最佳五天之间的差异可能意味着 361,941 美元的差异！ 我们认为可以找到一个类比来区分投资者和市场择时者。参考图 1，两位司机都以相似的交通状况前往同一个地点。驾驶风格却大不相同。司机1耐心地保持在他的车道上，而司机2则穿插进出，努力地想更快到达目的地。 诚然，司机2, 可能可以快几分钟到达目的地，但是从他认为较慢的车道驶出并驶入他认为会给他带来轻微优势的车道时，会增加他卷入事故的风险。这将以他的时间和金钱为代价，让他倒退得更远。最终，他的行为是否值得？他能真正战胜交通吗？       2. 即使在市场波动的情况下仍保持投资以产生卓越的回报 恐惧是人类与生俱来的情绪，所以很自然地可以想象投资者会害怕持有他们的投资，尤其是在看似重大的市场波动事件期间。然而，此类活动的强度和热情通常会在几周后消退。 此外，度过短期市场波动并不像一些人认为的那样是一个不可接受的提议。为了获得更卓越的回报，成功的投资者会在整个市场周期中都保持投资，度过短期波动，甚至会在市场崩盘为他们提供了买入机会时，盘算追加投资。以下是4位著名投资大师的名言: 投资大师 评估期内每年平均年化回报率 名言 Peter Lynch  彼得·林奇 从1977年到1990年, 每年29.2% (Fidelity Magellan...