投资者该如何面对“黑天鹅”与“灰犀牛”事件?
黑天鹅事件,指的是难以预测,具有意外性,且不寻常的事件,通常会引起市场连锁负面反应甚至颠覆。 灰犀牛事件,指的是人们习以为常的风险,这风险潜在危机,是有机率发生,而且影响巨大。 灰犀牛体型笨重、反应迟缓,你能看见它在远处,却毫不在意,一旦它向你狂奔而来,定会让你猝不及防,直接被扑倒在地。 灰犀牛并不神秘,却是更加危险。 黑天鹅事件 – 俄乌之战 2月24日俄罗斯进攻乌克兰数个城市,至今有1个月。这一开战惊吓了市场,是预料之外之事。在俄乌开战的那几天,全球股市恐慌抛售,这个突发事件,视为 “黑天鹅” 事件,投资者先抛售场外观望,有更悲观者投资者认为这次战乱会不会引起第三世界大战? 然而市场是很有效率的,迅速的反映了市场对于这次事件的看法,很快迎来迅速反弹。 若要形成一场大战争,首要条件是美国或北约要有应战的意愿。但是从开战至今,我们只看到美国只采取经济制裁俄罗斯,为乌克兰提供136亿美元作为紧急援助。从头到尾都没有派兵援助,因此不符合形成大规模的战争的条件。这也是为何股市快速反弹的原因。 美国目前正在处理棘手的经济通膨,加上美国许多的原料产品是从俄乌克兰进口,美国为了乌克兰和俄罗斯对抗,是绝对没有好处。唯一的方法就是采用过去的招数,看似支持,却又不得罪两国的方法 - 经济制裁俄罗斯。 2月27日,美国与欧盟委员会,英国、加拿大发表共同声明,宣布禁止俄罗斯部分银行使用环球同业银行金融电讯协会(SWIFT),对俄罗斯央行实施限制措施。 对于这样的措施俄罗斯并没有显示惧怕,或许是因为俄罗斯在多年前在经济金融上已逐步减少依赖美元,并囤积大量黄金。根据南都大数据研究院的数据显示,美国,欧盟,英国等,这些国家都是俄罗斯前十大出口市场国家。或许是这样的原因,他们更加担心的是俄罗斯不出口产品给他们,而让俄罗斯手中有更好的筹码。 这里不得不提的事,俄罗斯和乌克兰在世界的出口市场扮演举足轻重的角色。 俄罗斯、乌克兰均是谷物粮食出口大国 俄罗斯和乌克兰是全球最重要的农产品供应国,同时俄罗斯也是最主要的化肥生产国之一。 根据联合国粮农组织的数据,2021年俄罗斯是世界上最大的氮肥出口国,谷物出口总量排名世界第二。 俄乌冲突引发的化肥供应短缺问题,化肥价格已经创下历史新高。 化肥是粮食品的“粮食”。化肥价格走高破坏了需求供应,导致粮食价格飙升。 能源价格和粮食价格走高的驱动下,全球各国正面临着史无前例的高通胀。目前粮食价格已经处于历史最高水平,而长期的化肥短缺将影响粮食产量。 俄罗斯日均出口原油世界第二 俄罗斯是能源出口大国,主要靠能源撑局面。2021年俄罗斯对外贸易增长37.9%,其中出口总额为4933亿美元,增幅高达45.7%。梳理俄罗斯的出口商品结构发现,原油、天然气是绝对支柱。2019年能源类商品出口额占俄罗斯出口贸易额比重为62.1%,即使2020年降至49.6%,但依然是最高的。据媒体报道,石油和天然气收入将占俄罗斯国民总收入的36.7%。 俄罗斯日均出口原油世界第二 具体而言,2021年俄罗斯原油产量5.34亿吨,占当年总产量12%,仅次于美国;俄罗斯日均出口465万桶,占总出口额的 11.3%,仅次于沙特。2020年俄罗斯日均出口470万桶。而欧盟是世界最大的原油进口地区,俄罗斯是最大的供应商,约占了其中的30%。 ...