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市场择时 – 误解

by moneycompass
07 Nov 2021
in 精明投资
投资时机

市场择时 - 误解

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在股市崩盘前的高峰卖出,带着您的财富完好无损地去度假。但愿当您回来的时候,市场会稍微恢复平静。在正确的时机部署您的现金以便抓住反弹。那就是低买高卖和最佳的市场择时。

市场择时可能听起来会显得很容易又高回报,可是即使对于专业人士来说,这也是说起来容易做起来难。以下是2个市场择时者最理想和期望的情景与什么可能会打破他们的泡沫。

谬误讲解:

从股市周期中获利?

 

  1. 试图预测市场顶部

随着股市继续上涨,一些投资者无疑会感到紧张。无论是一个月、一年,甚至是 10 年的牛市,他们都会开始质疑涨势的可持续性。

更好的选择可能是评估全球增长前景、市盈率、企业盈利趋势或其他宏观数据。分析数字和冷酷的硬事实。

遗憾的是,大多数投资者的决定都是基于纯粹的直觉或听说。一旦他开始将大部分财富转化为现金,熊先生就会等待“买入信号”或市场崩盘的到来。只有时间能证明他是否正确。然而,即使是专业人士也没有水晶球能来预测危机何时何地会到来。

如果市场没有像他预测的那样崩盘,而是价格持续攀升,那么您认为投资者还能继续持有现金多长时间,几乎没有收益地继续等待呢?当他最终让步时,他将被迫以更高的价格购买。如果市场真的已达到了顶峰,那就真的是太讽刺了。

 

  1. 在市场开始下跌时买入

拥有这个想法是一个好的开始,毕竟就像传奇投资者,约翰·邓普顿爵士曾经说过,“趁街上发生流血事件时买进”。但话又说回来,有多少人能真正言出必行。

在市场低迷时期,大多数人会屈服于最初的恐慌性抛售。少数能够在最初的抛售中买入的人可能没有胃口一直遵循该策略。价格急剧下跌之后,再次下跌更低并不罕见。

另一方面,有观察者先生,他可能已经全部兑现并等待购买,但他认为市场可能会走得更低,因为前景看起来仍然“浑浊”。然而,当一个更有说服力的故事被拼凑起来时,市场已经反弹了。观察者先生因此很有可能已经错过了最剧烈的反弹时期。股票市场是一种具有前瞻性的动物,因此,无论您现在的实地感受是什么,市场参与者都会更早地已将其定价。

的确,在抛售的高峰期,没有人能真正知道底部在哪里。但在没有任何恶化的根本变化,因风险偏好波动从而引起的抛售本质上是暂时的。对于我们来说,市场抛售时期的波动提供了以价格收购股票的好机会,因为现在的交易价格远低于实际价值。

 

结论

通过做出情绪化的决定,市场择时者将不经意间把著名的投资格言“低买高卖”颠倒过来。他们在最恐慌的时候卖出,因而可能错过随后的收益。

如果你确实觉得股票估值很高,可以考虑获利,并且筹集10-20%的现金。这样,如果市场真的下跌,您可以分几个阶段重新部署您的储备现金,以赶上市场的低位。然而,如果市场反而上涨,你仍然有 80% 的投资来赶上反弹。尽量避免对您的整体投资组合做出剧烈的变动。比如说,保留 100% 的现金就是一场赌博。如果市场走向相反的方向呢?

在我们的下一期中,我们将分析市场择时和保持投资之间的事实。

保持投资是否过于缓慢?更广泛的投资组合会避免做出任何大动作,因此在调整到来时可能会受到打击。相反,像市场择时这样更灵活的策略真的有助于产生超额回报吗?

黄德明, CFPCERT TM 是Areca Capital 总执行长及马来西亚财务规划师协会的认证会员。

 

阅读更多:【INARI】大马的一家和 APPLE 手机密切相关的公司

Tags: #投资新手投资投资入门投资初学者理财股市
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