（吉隆坡29日讯）马股今年大型IPO之一登场！大马综合药剂连锁集团BIG Caring集团（Big Caring Group Berhad）今日正式推介招股书，以每股1.08令吉的发售价公开发行5亿9054万股新股，预计集资6亿3780万令吉，并计划于11月19日登陆马股主板。
根据招股书，BIG Caring集团此次IPO集资额预计位居马股今年第二大。按每股1.08令吉的发售价及上市后扩大股本73亿8183万股计算，集团上市市值预计约为79亿7244万令吉，接近80亿令吉。
以2026财政年每股净利2.6仙计算，该集团上市本益比约为41.5倍。
19家基石投资者参与认购
BIG Caring集团此次IPO吸引19家机构投资者成为基石投资者，认购股票数量达6亿6550万股，成为本次上市计划的一大焦点。
根据招股书，基石投资者包括abrdn大马公司、abrdn伊斯兰大马公司、AHAM资产管理公司、AIIMAN资产管理公司、Amova亚洲资产管理公司、Eastspring Investments Berhad、FIL投资管理（香港）公司、First Sentier投资者（香港及新加坡）公司、International Finance Corporation、肯纳格投资公司、摩根资产管理（新加坡）公司、伊斯兰投资者公司、Magna Umbrella Fund PLC、Mawer新兴市场股票基金、Oaks Emerging Umbrella Fund PLC、Principal资产管理公司、RWC资产管理责任合伙企业，以及RWC资产顾问（美国）责任公司。
机构投资者参与基石认购，反映这宗IPO获得部分机构资金支持，但并不代表上市后股价必然上涨，投资者仍须评估公司估值、盈利表现及市场风险。
新发行5.91亿股 现有股东献售逾12亿股
根据招股书，BIG Caring集团此次发行的5亿9054万股新股，将分配予不同投资者群体：
- 1亿4763万股供大马公众申购；
- 1亿2000万股保留予合格董事、雇员及对公司有贡献的人士；
- 2亿1290万股保留予获得投资、贸易及工业部（MITI）批准的土著投资者；
- 1亿1000万股配售予机构投资者。
除了发行新股，现有股东也将献售12亿9182万股，按每股1.08令吉计算，预计套现约13亿9520万令吉。
需要注意的是，新股发行所得款项归公司所有，而现有股东献售股票所得则归相关售股股东，两者用途不同。
旗下668家药剂店 业务覆盖全国
BIG Caring集团主要经营综合药剂连锁业务，通过全国零售门店、电子商务平台及企业销售渠道，销售药品、医疗保健、美容、一般商品及其他相关产品。
除了零售业务，集团也从事医疗保健、药品及营养保健产品的制造、进口、营销、分销及批发，并提供物理治疗、远程医疗咨询及其他医疗保健相关服务。
截至9月30日，集团旗下零售分店总数达到668家，涵盖BIG Pharmacy、CARiNG Pharmacy、Georgetown Pharmacy、Wellings Pharmacy、Ting Pharmacy及iCare Pharmacy等品牌。
IPO集资6.38亿令吉 大部分用于偿还银行贷款
BIG Caring集团预计通过此次IPO集资6亿3780万令吉，资金用途包括：
- 5亿7073万令吉： 偿还银行贷款；
- 3000万令吉： 设立新的分销中心；
- 3706万令吉： 支付上市活动费用。
从资金分配来看，偿还银行贷款占集资额的大部分，其余资金则用于扩建分销设施及支付上市相关费用。
新的分销中心预计可支持集团的零售网络及营运需求，不过，相关投资能否进一步提升效率及盈利能力，仍有待后续表现验证。
计划每年派发50%净利作为股息
在股息政策方面，BIG Caring集团计划每个财政年派发相当于净利50%的股息予股东，但实际派息仍须视乎营运需求及集团财务状况而定。
此次IPO由马银行投行及兴业投行担任联席主要顾问、联席全球协调人、联席账簿管理人、联席管理承销商及联席承销商。
大马投行则担任联席主要顾问、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席承销商；大马瑞银证券（UBS Securities）及瑞银新加坡担任联席全球协调人及联席账簿管理人。
BIG Caring集团IPO时间表
- 10月29日： 推介招股书及开放新股申请
- 11月5日： 公开申购截止
- 11月10日： 股票抽签
- 11月18日： 分配新股予成功申请者
- 11月19日： 计划在马股主板上市
随着招股书正式推出，市场接下来可关注新股申购反应、上市估值及集团未来盈利表现。对于散户而言，除了关注19家基石投资者的参与情况，也应留意约41.5倍的预测本益比、集资用途及股东献售规模，再衡量是否符合自身投资目标与风险承受能力。
